293只基金進入清算程序 達去年全年近三倍

  伴隨著基礎市場震蕩調整、債市信用風險蔓延以及資金贖回壓力，今年前三季度公募基金清盤數量居高不下，進入清算期共有293只基金，已達到去年全年清盤總數的近3倍。

  前三季進入清算期基金

  為去年同期2.8倍

  今年以來的基金清盤高發態勢在三季度依然延續。Wind數據顯示，加上9月份新增的35只清盤基金，三季度共有125只基金清盤，今年以來已發布清盤公告的公募基金累計已達293只，是去年全年的2.8倍。

  從基金類型看，混合型和債券型基金成為清盤的主要類型，兩類基金的清盤數量分別為153只和105只，合計占到清盤總數的近九成。

  北京一家基金公司市場部人士表示，今年權益市場非常低迷，不少投資者的投資品種由高風險權益產品轉向貨幣基金、短債基金，承受市值縮水、投資者贖回的小微基金、迷你基金越來越多，基金清盤數量迅速增加。

  對于債券型基金清盤的高發狀態，北京一家中型基金公司固收投資總監認為，今年債券型基金清盤主要有兩種類型：一種是配置了低等級信用債甚至“踩雷”個券的債基，凈值大幅回撤，遭遇大額贖回，導致基金規模大降甚至清盤；第二種是在資管新規和流動性新規的約束下，大資金撤離，更多債基淪為迷你基金，今年定制債基的清盤也比較多。“今年持有中高等級信用債和利率債的債券基金，整體收益率還不錯。但配置了低等級信用債，或持倉中有民營債券或‘踩雷’風險的債基，由于流動性較差，凈值回撤甚至不低于股票型基金，也會引發資金大額贖回，導致基金清盤。”該投資總監說。

  該投資總監還透露，從公司成本和債基投資的角度看，小微債基的運作性價比較低，同樣需要投入投研精力和人工成本，而且如固定結算費用都需要投入與大基金類似的資源；從投資角度看，如果債基規模太小，則可能無法達到一些投資所需的門檻，比如在銀行間市場交易債券至少需要1000萬元，而根據“雙十原則”，基金規模至少要達到1億元，低于1億元規模的債基就會被部分市場拒之門外。

  清盤節奏有望放緩

  除了監管、市場等方面的原因，部分公募人士還從公募基金發展模式分析了基金清盤的現象。北京一家基金公司副總經理告訴記者，當前基金清盤的節奏不斷提速，正是過去五年公募基金同質化嚴重、以新基金發行帶動公司規模的傳統發展模式弊端的表現。該副總經理分析，基金管理人不斷擴容，現在持牌公募超過100家，具有公募牌照的券商、保險機構也有十幾家，另外還有幾十家公募機構在排隊成立，也就是說將有近200家機構擁有發行公募基金的資格，基金數量自然也會有爆發式的增長。同時，基金持有人過度頻繁交易，持有周期較短，導致基金產品中的長期資金匱乏。而且，在基金供給數量不斷增長的情況下，基金的銷售渠道并沒有多大變化，這也會導致基金規模逐漸形成兩極分化。

  “未來基金的產品供給越來越多，而銷售渠道并未相應增長，渠道越來越向準入式、白名單制發展，缺乏渠道優勢的小公司、次新基金公司的產品更容易成為迷你基金。”該副總經理說。

  談及基金未來清盤的趨勢，上述北京固定收益投資總監表示，從中長期來看，基金繼續清盤的延續性應該不強，一旦權益市場回暖，而且在定制債基、虧損債基清理結束后，市場風險已經大大釋放，存量基金的清盤壓力也會大大減少。